Edwards Lifesciences Corporation

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 6.97
CAGR EPS = 39.9%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 73.14 + (73.14 * 39.9% / 100) = 102.31

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.71
Ebitda Yield = -0.0016
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0198
Debt = 0.7
Market Cap = 46.55
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 46.55 / (46.55 + 0.7) = 0.9852
Weight Cost Debt = 100% - 0.9852 = 0.0148
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.35
β = -0.5147
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.35 + -0.5147 * 5.94 + 0 = -0.0071
WACC = (0.0198 / 0.7) * (100% - 0.9852) * (1 - 0.21) + -0.0071 + 0.9852 = 2.21
Terminal Value = Discount (1.71 * (1 + -0.0016) / (2.21 - -0.0016)) = 64.81
Company Value = ∑ (1.71 / (1 + 2.21) ^ 5) = 8.04
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (64.81 + 8.04) / 599300000 = 121.56

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1542
FCF Yield = -0.1187
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0198
Debt = 0.7
Market Cap = 46.55
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 46.55 / (46.55 + 0.7) = 0.9852
Weight Cost Debt = 100% - 0.9852 = 0.0148
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.35
β = -0.5147
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.35 + -0.5147 * 5.94 + 0 = -0.0071
WACC = (0.0198 / 0.7) * (100% - 0.9852) * (1 - 0.21) + -0.0071 + 0.9852 = 2.21
Terminal Value = Discount (0.1542 * (1 + -0.1187) / (2.21 - -0.1187)) = 0.8657
Company Value = ∑ (0.1542 / (1 + 2.21) ^ 5) = 0.9499
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.8657 + 0.9499) / 599300000 = 3.03