NYSE: FLR - Fluor

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.5425
CAGR EPS = 15.82%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.5425 * (1 + 15.82%) / (0.0433 * 2) = 7.25

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.7743
Ebitda Yield = 0.1831
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.06
Debt = 3.01
Market Cap = 4.79
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.79 / (4.79 + 3.01) = 0.614
Weight Cost Debt = 100% - 0.614 = 0.386
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 3
β = -1.61
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -1.61 * 5.94 + 0 = -0.0658
WACC = (0.06 / 3.01) * (100% - 0.614) * (1 - 0.21) + -0.0658 + 0.614 = 1.52
Terminal Value = Discount (0.7743 * (1 + 0.1831) / (1.52 - 0.1831)) = 5.06
Company Value = ∑ (0.7743 / (1 + 1.52) ^ 5) = 2.71
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.06 + 2.71) / 153000000 = 50.75

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.2437
FCF Yield = 0.1812
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.06
Debt = 3.01
Market Cap = 4.79
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.79 / (4.79 + 3.01) = 0.614
Weight Cost Debt = 100% - 0.614 = 0.386
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 3
β = -1.61
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -1.61 * 5.94 + 0 = -0.0658
WACC = (0.06 / 3.01) * (100% - 0.614) * (1 - 0.21) + -0.0658 + 0.614 = 1.52
Terminal Value = Discount (0.2437 * (1 + 0.1812) / (1.52 - 0.1812)) = 1.61
Company Value = ∑ (0.2437 / (1 + 1.52) ^ 5) = 0.8539
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.61 + 0.8539) / 153000000 = 16.09