NYSE: FLT - FleetCor Technologies

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 13.2
CAGR EPS = 5.84%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 13.2 * (1 + 5.84%) / (0.0433 * 2) = 161.32

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.57
Ebitda Yield = 0.0486
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.3486
Debt = 6.75
Market Cap = 19.39
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 19.39 / (19.39 + 6.75) = 0.7419
Weight Cost Debt = 100% - 0.7419 = 0.2581
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 3
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0 * 5.94 + 0 = 0.03
WACC = (0.3486 / 6.75) * (100% - 0.7419) * (1 - 0.21) + 0.03 + 0.7419 = 4.07
Terminal Value = Discount (2.57 * (1 + 0.0486) / (4.07 - 0.0486)) = 282.02
Company Value = ∑ (2.57 / (1 + 4.07) ^ 5) = 10.37
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (282.02 + 10.37) / 74390000 = 3930.42

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 3.11
FCF Yield = 0.0984
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.3486
Debt = 6.75
Market Cap = 19.39
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 19.39 / (19.39 + 6.75) = 0.7419
Weight Cost Debt = 100% - 0.7419 = 0.2581
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 3
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0 * 5.94 + 0 = 0.03
WACC = (0.3486 / 6.75) * (100% - 0.7419) * (1 - 0.21) + 0.03 + 0.7419 = 4.07
Terminal Value = Discount (3.11 * (1 + 0.0984) / (4.07 - 0.0984)) = 48.55
Company Value = ∑ (3.11 / (1 + 4.07) ^ 5) = 11.48
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (48.55 + 11.48) / 74390000 = 806.97