NYSE: FUTU - Futu Holdings Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 30.59
CAGR EPS = 79.1%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 74.72 + (74.72 * 79.1% / 100) = 133.83

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 68.04
Ebitda Yield = 0.6738
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0375
Debt = 5.89
Market Cap = 6.72
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.72 / (6.72 + 5.89) = 0.5329
Weight Cost Debt = 100% - 0.5329 = 0.4671
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 3
β = 1.47
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 1.47 * 5.94 + 0 = 0.1171
WACC = (0.0375 / 5.89) * (100% - 0.5329) * (1 - 0.21) + 0.1171 + 0.5329 = 0.5627
Terminal Value = Discount (68.04 * (1 + 0.6738) / (0.5627 - 0.6738)) = 165.72
Company Value = ∑ (68.04 / (1 + 0.5627) ^ 5) = 152.74
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (165.72 + 152.74) / 139960000 = 2275.37

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2.46
FCF Yield = -1.83
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0375
Debt = 5.89
Market Cap = 6.72
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.72 / (6.72 + 5.89) = 0.5329
Weight Cost Debt = 100% - 0.5329 = 0.4671
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 3
β = 1.47
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 1.47 * 5.94 + 0 = 0.1171
WACC = (0.0375 / 5.89) * (100% - 0.5329) * (1 - 0.21) + 0.1171 + 0.5329 = 0.5627
Terminal Value = Discount (2.46 * (1 + -1.83) / (0.5627 - -1.83)) = -1.08
Company Value = ∑ (2.46 / (1 + 0.5627) ^ 5) = 3.97
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.08 + 3.97) / 139960000 = 20.67