James Hardie Industries plc

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 1.16
CAGR EPS = 16.54%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.16 * (1 + 16.54%) / (0.0433 * 2) = 15.62

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.74
Ebitda Yield = 0.1232
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0364
Debt = 1.2
Market Cap = 12.74
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 12.74 / (12.74 + 1.2) = 0.9139
Weight Cost Debt = 100% - 0.9139 = 0.0861
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = 3.85
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + 3.85 * 5.94 + 0 = 0.2519
WACC = (0.0364 / 1.2) * (100% - 0.9139) * (1 - 0.21) + 0.2519 + 0.9139 = 2.6
Terminal Value = Discount (1.74 * (1 + 0.1232) / (2.6 - 0.1232)) = 17.74
Company Value = ∑ (1.74 / (1 + 2.6) ^ 5) = 6.45
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (17.74 + 6.45) / 439600000 = 55.04

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.7733
FCF Yield = 0.1071
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0364
Debt = 1.2
Market Cap = 12.74
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 12.74 / (12.74 + 1.2) = 0.9139
Weight Cost Debt = 100% - 0.9139 = 0.0861
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = 3.85
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + 3.85 * 5.94 + 0 = 0.2519
WACC = (0.0364 / 1.2) * (100% - 0.9139) * (1 - 0.21) + 0.2519 + 0.9139 = 2.6
Terminal Value = Discount (0.7733 * (1 + 0.1071) / (2.6 - 0.1071)) = 9.28
Company Value = ∑ (0.7733 / (1 + 2.6) ^ 5) = 2.94
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (9.28 + 2.94) / 439600000 = 27.8