NYSE: KMX - CarMax

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 3.02
CAGR EPS = -10.74%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 3.02 * (1 + -10.74%) / (0.0433 * 2) = 31.12

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.7986
Ebitda Yield = -0.052
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.8404
Debt = 19.53
Market Cap = 13.05
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 13.05 / (13.05 + 19.53) = 0.4006
Weight Cost Debt = 100% - 0.4006 = 0.5994
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 3
β = 3.39
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 3.39 * 5.94 + 0 = 0.2313
WACC = (0.8404 / 19.53) * (100% - 0.4006) * (1 - 0.21) + 0.2313 + 0.4006 = 3.48
Terminal Value = Discount (0.7986 * (1 + -0.052) / (3.48 - -0.052)) = 7.35
Company Value = ∑ (0.7986 / (1 + 3.48) ^ 5) = 4.04
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (7.35 + 4.04) / 158710000 = 71.78

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.000277
FCF Yield = -0.471
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.8404
Debt = 19.53
Market Cap = 13.05
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 13.05 / (13.05 + 19.53) = 0.4006
Weight Cost Debt = 100% - 0.4006 = 0.5994
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 3
β = 3.39
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 3.39 * 5.94 + 0 = 0.2313
WACC = (0.8404 / 19.53) * (100% - 0.4006) * (1 - 0.21) + 0.2313 + 0.4006 = 3.48
Terminal Value = Discount (-0.000277 * (1 + -0.471) / (3.48 - -0.471)) = -0.000244
Company Value = ∑ (-0.000277 / (1 + 3.48) ^ 5) = -0.0068
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000244 + -0.0068) / 158710000 = -0.0441