K12 Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 4.69
CAGR EPS = 50.74%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 4.69 * (1 + 50.74%) / (0.0433 * 2) = 81.63

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.13
Ebitda Yield = 0.239
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0088
Debt = 0.5282
Market Cap = 1.75
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.75 / (1.75 + 0.5282) = 0.7681
Weight Cost Debt = 100% - 0.7681 = 0.2319
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.35
β = 1.3
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.35 + 1.3 * 5.94 + 0 = 0.101
WACC = (0.0088 / 0.5282) * (100% - 0.7681) * (1 - 0.21) + 0.101 + 0.7681 = 1.39
Terminal Value = Discount (1.13 * (1 + 0.239) / (1.39 - 0.239)) = 5.79
Company Value = ∑ (1.13 / (1 + 1.39) ^ 5) = 3.67
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.79 + 3.67) / 43540000 = 217.28

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.9736
FCF Yield = 0.3499
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0088
Debt = 0.5282
Market Cap = 1.75
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.75 / (1.75 + 0.5282) = 0.7681
Weight Cost Debt = 100% - 0.7681 = 0.2319
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.35
β = 1.3
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.35 + 1.3 * 5.94 + 0 = 0.101
WACC = (0.0088 / 0.5282) * (100% - 0.7681) * (1 - 0.21) + 0.101 + 0.7681 = 1.39
Terminal Value = Discount (0.9736 * (1 + 0.3499) / (1.39 - 0.3499)) = 3.65
Company Value = ∑ (0.9736 / (1 + 1.39) ^ 5) = 2.78
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.65 + 2.78) / 43540000 = 147.67