NYSE: MANU - Manchester United

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -0.6824
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 17.77 + (17.77 * 8.66% / 100) = 19.3

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1261
Ebitda Yield = -0.0041
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0528
Debt = 0.5553
Market Cap = 3.63
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.63 / (3.63 + 0.5553) = 0.8673
Weight Cost Debt = 100% - 0.8673 = 0.1327
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.89
β = 0.1701
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0.1701 * 5.94 + 0 = 0.039
WACC = (0.0528 / 0.5553) * (100% - 0.8673) * (1 - 0.21) + 0.039 + 0.8673 = 7.48
Terminal Value = Discount (0.1261 * (1 + -0.0041) / (7.48 - -0.0041)) = 1.11
Company Value = ∑ (0.1261 / (1 + 7.48) ^ 5) = 0.515
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.11 + 0.515) / 165820000 = 9.8

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0708
FCF Yield = -0.1039
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0528
Debt = 0.5553
Market Cap = 3.63
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.63 / (3.63 + 0.5553) = 0.8673
Weight Cost Debt = 100% - 0.8673 = 0.1327
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.89
β = 0.1701
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0.1701 * 5.94 + 0 = 0.039
WACC = (0.0528 / 0.5553) * (100% - 0.8673) * (1 - 0.21) + 0.039 + 0.8673 = 7.48
Terminal Value = Discount (-0.0708 * (1 + -0.1039) / (7.48 - -0.1039)) = -0.2476
Company Value = ∑ (-0.0708 / (1 + 7.48) ^ 5) = -0.367
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.2476 + -0.367) / 165820000 = -3.71