MBIA Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -9.36
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 5.09 + (5.09 * 8.66% / 100) = 5.53

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.531
Ebitda Yield = 0.0378
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.209
Debt = 2.74
Market Cap = 0.4394
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.4394 / (0.4394 + 2.74) = 0.1382
Weight Cost Debt = 100% - 0.1382 = 0.8618
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = 2.97
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + 2.97 * 5.94 + 0 = 0.1995
WACC = (0.209 / 2.74) * (100% - 0.1382) * (1 - 0.21) + 0.1995 + 0.1382 = 6.04
Terminal Value = Discount (-0.531 * (1 + 0.0378) / (6.04 - 0.0378)) = -18.2
Company Value = ∑ (-0.531 / (1 + 6.04) ^ 5) = -2.07
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-18.2 + -2.07) / 47440000 = -427.2

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0941
FCF Yield = -0.1177
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.209
Debt = 2.74
Market Cap = 0.4394
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.4394 / (0.4394 + 2.74) = 0.1382
Weight Cost Debt = 100% - 0.1382 = 0.8618
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = 2.97
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + 2.97 * 5.94 + 0 = 0.1995
WACC = (0.209 / 2.74) * (100% - 0.1382) * (1 - 0.21) + 0.1995 + 0.1382 = 6.04
Terminal Value = Discount (-0.0941 * (1 + -0.1177) / (6.04 - -0.1177)) = -0.3476
Company Value = ∑ (-0.0941 / (1 + 6.04) ^ 5) = -0.5242
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.3476 + -0.5242) / 47440000 = -18.38