NYSE: SHLX - Shell Midstream Partners, L.P.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 1.21
CAGR EPS = -10.53%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.21 * (1 + -10.53%) / (0.0433 * 2) = 12.5

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.7969
Ebitda Yield = 0.0298
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.086
Debt = 2.57
Market Cap = 6.22
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.22 / (6.22 + 2.57) = 0.7076
Weight Cost Debt = 100% - 0.7076 = 0.2924
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 3
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0 * 5.94 + 0 = 0.03
WACC = (0.086 / 2.57) * (100% - 0.7076) * (1 - 0.21) + 0.03 + 0.7076 = 2.65
Terminal Value = Discount (0.7969 * (1 + 0.0298) / (2.65 - 0.0298)) = 213.45
Company Value = ∑ (0.7969 / (1 + 2.65) ^ 5) = 3.47
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (213.45 + 3.47) / 444100000 = 488.46

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.7173
FCF Yield = 0.0406
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.086
Debt = 2.57
Market Cap = 6.22
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.22 / (6.22 + 2.57) = 0.7076
Weight Cost Debt = 100% - 0.7076 = 0.2924
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 3
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0 * 5.94 + 0 = 0.03
WACC = (0.086 / 2.57) * (100% - 0.7076) * (1 - 0.21) + 0.03 + 0.7076 = 2.65
Terminal Value = Discount (0.7173 * (1 + 0.0406) / (2.65 - 0.0406)) = 46.48
Company Value = ∑ (0.7173 / (1 + 2.65) ^ 5) = 3.06
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (46.48 + 3.06) / 444100000 = 111.56