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Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux clé
Excess Key Rate — Souhaité dépasser le taux clé
EPS = 1.55
CAGR EPS = 43.07%
Key Rate = 0.0387
Excess Key Rate = 2
Price = 1.55 * (1 + 43.07%) / (0.0387 * 2) = 28.67

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 5.53
Ebitda Yield = 0.3784
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0012
Debt = 1.13
Market Cap = 194.32
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 194.32 / (194.32 + 1.13) = 0.9942
Weight Cost Debt = 100% - 0.9942 = 0.0058
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 3.01
β = 0.6363
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.01 + 0.6363 * 5.94 + 0 = 0.0679
WACC = (0.0012 / 1.13) * (100% - 0.9942) * (1 - 0.21) + 0.0679 + 0.9942 = 0.1509
Terminal Value = Discount (5.53 * (1 + 0.3784) / (0.1509 - 0.3784)) = 20.07
Company Value = ∑ (5.53 / (1 + 0.1509) ^ 5) = 16
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (20.07 + 16) / 1301510000 = 27.72

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 5.16
FCF Yield = 0.2644
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0012
Debt = 1.13
Market Cap = 194.32
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 194.32 / (194.32 + 1.13) = 0.9942
Weight Cost Debt = 100% - 0.9942 = 0.0058
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 3.01
β = 0.6363
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.01 + 0.6363 * 5.94 + 0 = 0.0679
WACC = (0.0012 / 1.13) * (100% - 0.9942) * (1 - 0.21) + 0.0679 + 0.9942 = 0.1509
Terminal Value = Discount (5.16 * (1 + 0.2644) / (0.1509 - 0.2644)) = 24.64
Company Value = ∑ (5.16 / (1 + 0.1509) ^ 5) = 16.96
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (24.64 + 16.96) / 1301510000 = 31.96