Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux clé
Excess Key Rate — Souhaité dépasser le taux clé
EPS = -3.86
CAGR EPS = 0.2828%
Key Rate = 0.0389
Excess Key Rate = 2
Price = 190.11 + (190.11 * 0.2828% / 100) = 190.64

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -1.98
Ebitda Yield = 0.1243
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0028
Debt = 2.69
Market Cap = 89.77
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 89.77 / (89.77 + 2.69) = 0.971
Weight Cost Debt = 100% - 0.971 = 0.029
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 3.01
β = 4.09
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.01 + 4.09 * 5.94 + 0 = 0.2732
WACC = (0.0028 / 2.69) * (100% - 0.971) * (1 - 0.21) + 0.2732 + 0.971 = 0.3457
Terminal Value = Discount (-1.98 * (1 + 0.1243) / (0.3457 - 0.1243)) = -18.07
Company Value = ∑ (-1.98 / (1 + 0.3457) ^ 5) = -7.84
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-18.07 + -7.84) / 332710000 = -77.85

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 7.14
FCF Yield = 0.5085
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0028
Debt = 2.69
Market Cap = 89.77
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 89.77 / (89.77 + 2.69) = 0.971
Weight Cost Debt = 100% - 0.971 = 0.029
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 3.01
β = 4.09
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.01 + 4.09 * 5.94 + 0 = 0.2732
WACC = (0.0028 / 2.69) * (100% - 0.971) * (1 - 0.21) + 0.2732 + 0.971 = 0.3457
Terminal Value = Discount (7.14 * (1 + 0.5085) / (0.3457 - 0.5085)) = 20.95
Company Value = ∑ (7.14 / (1 + 0.3457) ^ 5) = 18.22
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (20.95 + 18.22) / 332710000 = 117.73