SPX Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 4.26
CAGR EPS = 14.97%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 4.26 * (1 + 14.97%) / (0.0433 * 2) = 56.54

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.7683
Ebitda Yield = 0.1387
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0457
Debt = 0.6147
Market Cap = 3.57
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.57 / (3.57 + 0.6147) = 0.8531
Weight Cost Debt = 100% - 0.8531 = 0.1469
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = 1.25
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + 1.25 * 5.94 + 0 = 0.0971
WACC = (0.0457 / 0.6147) * (100% - 0.8531) * (1 - 0.21) + 0.0971 + 0.8531 = 5.91
Terminal Value = Discount (0.7683 * (1 + 0.1387) / (5.91 - 0.1387)) = 8.25
Company Value = ∑ (0.7683 / (1 + 5.91) ^ 5) = 2.51
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (8.25 + 2.51) / 47080000 = 228.48

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.604
FCF Yield = 0.1703
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0457
Debt = 0.6147
Market Cap = 3.57
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.57 / (3.57 + 0.6147) = 0.8531
Weight Cost Debt = 100% - 0.8531 = 0.1469
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = 1.25
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + 1.25 * 5.94 + 0 = 0.0971
WACC = (0.0457 / 0.6147) * (100% - 0.8531) * (1 - 0.21) + 0.0971 + 0.8531 = 5.91
Terminal Value = Discount (0.604 * (1 + 0.1703) / (5.91 - 0.1703)) = 4.77
Company Value = ∑ (0.604 / (1 + 5.91) ^ 5) = 1.87
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4.77 + 1.87) / 47080000 = 141.1