NYSE: SRL - Scully Royalty Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.0938
CAGR EPS = 16.72%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0938 * (1 + 16.72%) / (0.0433 * 2) = 1.26

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1145
Ebitda Yield = 0.4191
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0018
Debt = 0.044
Market Cap = 0.0894
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0894 / (0.0894 + 0.044) = 0.67
Weight Cost Debt = 100% - 0.67 = 0.33
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.89
β = 0.1922
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0.1922 * 5.94 + 0 = 0.0403
WACC = (0.0018 / 0.044) * (100% - 0.67) * (1 - 0.21) + 0.0403 + 0.67 = 3.17
Terminal Value = Discount (0.1145 * (1 + 0.4191) / (3.17 - 0.4191)) = 0.3588
Company Value = ∑ (0.1145 / (1 + 3.17) ^ 5) = 0.2859
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.3588 + 0.2859) / 14820000 = 43.5

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0891
FCF Yield = 0.2793
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0018
Debt = 0.044
Market Cap = 0.0894
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0894 / (0.0894 + 0.044) = 0.67
Weight Cost Debt = 100% - 0.67 = 0.33
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.89
β = 0.1922
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0.1922 * 5.94 + 0 = 0.0403
WACC = (0.0018 / 0.044) * (100% - 0.67) * (1 - 0.21) + 0.0403 + 0.67 = 3.17
Terminal Value = Discount (0.0891 * (1 + 0.2793) / (3.17 - 0.2793)) = 0.3938
Company Value = ∑ (0.0891 / (1 + 3.17) ^ 5) = 0.2595
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.3938 + 0.2595) / 14820000 = 44.09