NYSE: TMST - TimkenSteel Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 1.45
CAGR EPS = 20.96%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.45 * (1 + 20.96%) / (0.0433 * 2) = 20.28

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.834
Ebitda Yield = 0.4423
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0027
Debt = 0.0246
Market Cap = 0.973
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.973 / (0.973 + 0.0246) = 0.9753
Weight Cost Debt = 100% - 0.9753 = 0.0247
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.89
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0289
WACC = (0.0027 / 0.0246) * (100% - 0.9753) * (1 - 0.21) + 0.0289 + 0.9753 = 8.61
Terminal Value = Discount (0.834 * (1 + 0.4423) / (8.61 - 0.4423)) = 2.23
Company Value = ∑ (0.834 / (1 + 8.61) ^ 5) = 1.69
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.23 + 1.69) / 47800000 = 82.16

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1441
FCF Yield = 0.1435
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0027
Debt = 0.0246
Market Cap = 0.973
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.973 / (0.973 + 0.0246) = 0.9753
Weight Cost Debt = 100% - 0.9753 = 0.0247
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.89
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0289
WACC = (0.0027 / 0.0246) * (100% - 0.9753) * (1 - 0.21) + 0.0289 + 0.9753 = 8.61
Terminal Value = Discount (0.1441 * (1 + 0.1435) / (8.61 - 0.1435)) = 1.9
Company Value = ∑ (0.1441 / (1 + 8.61) ^ 5) = 0.4312
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.9 + 0.4312) / 47800000 = 48.78