Turquoise Hill Resources Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 2.79
CAGR EPS = 6.46%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 31.41 + (31.41 * 6.46% / 100) = 33.44

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.5278
Ebitda Yield = -0.000242
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0043
Debt = 4.15
Market Cap = 6.38
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.38 / (6.38 + 4.15) = 0.6059
Weight Cost Debt = 100% - 0.6059 = 0.3941
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.35
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.35 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0235
WACC = (0.0043 / 4.15) * (100% - 0.6059) * (1 - 0.21) + 0.0235 + 0.6059 = 0.0956
Terminal Value = Discount (0.5278 * (1 + -0.000242) / (0.0956 - -0.000242)) = 438.33
Company Value = ∑ (0.5278 / (1 + 0.0956) ^ 5) = 2.63
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (438.33 + 2.63) / 201230000 = 2191.33

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.3565
FCF Yield = -0.0961
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0043
Debt = 4.15
Market Cap = 6.38
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.38 / (6.38 + 4.15) = 0.6059
Weight Cost Debt = 100% - 0.6059 = 0.3941
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.35
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.35 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0235
WACC = (0.0043 / 4.15) * (100% - 0.6059) * (1 - 0.21) + 0.0235 + 0.6059 = 0.0956
Terminal Value = Discount (-0.3565 * (1 + -0.0961) / (0.0956 - -0.0961)) = -3.3
Company Value = ∑ (-0.3565 / (1 + 0.0956) ^ 5) = -2.2
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.3 + -2.2) / 201230000 = -27.34