OTC: AICAF - Air China Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -0.0097
CAGR EPS = -146.51%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -146.51% / 100) = 0.0521

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.02
Ebitda Yield = -0.2553
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.9873
Debt = 153.51
Market Cap = 17.54
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 17.54 / (17.54 + 153.51) = 0.1025
Weight Cost Debt = 100% - 0.1025 = 0.8975
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.75
β = 4.12
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 4.12 * 5.94 + 0 = 0.2722
WACC = (0.9873 / 153.51) * (100% - 0.1025) * (1 - 0.21) + 0.2722 + 0.1025 = 0.5355
Terminal Value = Discount (1.02 * (1 + -0.2553) / (0.5355 - -0.2553)) = 2.84
Company Value = ∑ (1.02 / (1 + 0.5355) ^ 5) = 9.88
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.84 + 9.88) / 15401760000 = 0.8256

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.2378
FCF Yield = -0.3284
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.9873
Debt = 153.51
Market Cap = 17.54
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 17.54 / (17.54 + 153.51) = 0.1025
Weight Cost Debt = 100% - 0.1025 = 0.8975
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.75
β = 4.12
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 4.12 * 5.94 + 0 = 0.2722
WACC = (0.9873 / 153.51) * (100% - 0.1025) * (1 - 0.21) + 0.2722 + 0.1025 = 0.5355
Terminal Value = Discount (0.2378 * (1 + -0.3284) / (0.5355 - -0.3284)) = 0.4658
Company Value = ∑ (0.2378 / (1 + 0.5355) ^ 5) = 3.04
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.4658 + 3.04) / 15401760000 = 0.2273