Beijing Capital International Airport Company Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -1.52
CAGR EPS = 79.87%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.67 + (1.67 * 79.87% / 100) = 3

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.37
Ebitda Yield = 0.2336
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.299
Debt = 11.67
Market Cap = 2.56
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.56 / (2.56 + 11.67) = 0.1798
Weight Cost Debt = 100% - 0.1798 = 0.8202
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.35
β = 0.9553
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.35 + 0.9553 * 5.94 + 0 = 0.0802
WACC = (0.299 / 11.67) * (100% - 0.1798) * (1 - 0.21) + 0.0802 + 0.1798 = 2.03
Terminal Value = Discount (3.37 * (1 + 0.2336) / (2.03 - 0.2336)) = 17.62
Company Value = ∑ (3.37 / (1 + 2.03) ^ 5) = 10.8
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (17.62 + 10.8) / 915840000 = 31.03

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0823
FCF Yield = -0.2402
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.299
Debt = 11.67
Market Cap = 2.56
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.56 / (2.56 + 11.67) = 0.1798
Weight Cost Debt = 100% - 0.1798 = 0.8202
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.35
β = 0.9553
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.35 + 0.9553 * 5.94 + 0 = 0.0802
WACC = (0.299 / 11.67) * (100% - 0.1798) * (1 - 0.21) + 0.0802 + 0.1798 = 2.03
Terminal Value = Discount (-0.0823 * (1 + -0.2402) / (2.03 - -0.2402)) = -0.217
Company Value = ∑ (-0.0823 / (1 + 2.03) ^ 5) = -0.7309
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.217 + -0.7309) / 915840000 = -1.04