Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux clé
Excess Key Rate — Souhaité dépasser le taux clé
EPS = 0.018
CAGR EPS = 16.92%
Key Rate = 0.0389
Excess Key Rate = 2
Price = 0.018 * (1 + 16.92%) / (0.0389 * 2) = 0.2703

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.2092
Ebitda Yield = -0.0999
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.1055
Debt = 1.21
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 1.21) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 3.01
β = 2.51
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.01 + 2.51 * 5.94 + 0 = 0.1791
WACC = (0.1055 / 1.21) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.1791 + 0 = 6.86
Terminal Value = Discount (0.2092 * (1 + -0.0999) / (6.86 - -0.0999)) = 0.8023
Company Value = ∑ (0.2092 / (1 + 6.86) ^ 5) = 1.09
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.8023 + 1.09) / 717190000 = 2.64

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1582
FCF Yield = -0.095
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.1055
Debt = 1.21
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 1.21) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 3.01
β = 2.51
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.01 + 2.51 * 5.94 + 0 = 0.1791
WACC = (0.1055 / 1.21) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.1791 + 0 = 6.86
Terminal Value = Discount (0.1582 * (1 + -0.095) / (6.86 - -0.095)) = 0.6283
Company Value = ∑ (0.1582 / (1 + 6.86) ^ 5) = 0.8137
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.6283 + 0.8137) / 717190000 = 2.01