Electricité de France S.A.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -1.04
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 2.55 + (2.55 * 8.66% / 100) = 2.77

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.78
Ebitda Yield = -0.1219
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 2.3
Debt = 103.19
Market Cap = 53.6
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 53.6 / (53.6 + 103.19) = 0.3419
Weight Cost Debt = 100% - 0.3419 = 0.6581
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0231
WACC = (2.3 / 103.19) * (100% - 0.3419) * (1 - 0.21) + 0.0231 + 0.3419 = 1.76
Terminal Value = Discount (3.78 * (1 + -0.1219) / (1.76 - -0.1219)) = 21.78
Company Value = ∑ (3.78 / (1 + 1.76) ^ 5) = 23.74
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (21.78 + 23.74) / 19640090000 = 2.32

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -165.92
FCF Yield = 0.448
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 2.3
Debt = 103.19
Market Cap = 53.6
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 53.6 / (53.6 + 103.19) = 0.3419
Weight Cost Debt = 100% - 0.3419 = 0.6581
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0231
WACC = (2.3 / 103.19) * (100% - 0.3419) * (1 - 0.21) + 0.0231 + 0.3419 = 1.76
Terminal Value = Discount (-165.92 * (1 + 0.448) / (1.76 - 0.448)) = -511.56
Company Value = ∑ (-165.92 / (1 + 1.76) ^ 5) = -423.85
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-511.56 + -423.85) / 19640090000 = -47.63