Federal National Mortgage Association

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux clé
Excess Key Rate — Souhaité dépasser le taux clé
EPS = 14.66
CAGR EPS = 329.76%
Key Rate = 0.0387
Excess Key Rate = 2
Price = 15.98 + (15.98 * 329.76% / 100) = 68.68

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.51
Ebitda Yield = -0.1511
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 121.82
Debt = 4228.1
Market Cap = 26.64
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 26.64 / (26.64 + 4228.1) = 0.0063
Weight Cost Debt = 100% - 0.0063 = 0.9937
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 3.01
β = 3.78
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.01 + 3.78 * 5.94 + 0 = 0.2547
WACC = (121.82 / 4228.1) * (100% - 0.0063) * (1 - 0.21) + 0.2547 + 0.0063 = 2.28
Terminal Value = Discount (2.51 * (1 + -0.1511) / (2.28 - -0.1511)) = 10.93
Company Value = ∑ (2.51 / (1 + 2.28) ^ 5) = 16.83
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (10.93 + 16.83) / 1158090000 = 23.98

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -2.38
FCF Yield = -0.2569
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 121.82
Debt = 4228.1
Market Cap = 26.64
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 26.64 / (26.64 + 4228.1) = 0.0063
Weight Cost Debt = 100% - 0.0063 = 0.9937
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 3.01
β = 3.78
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.01 + 3.78 * 5.94 + 0 = 0.2547
WACC = (121.82 / 4228.1) * (100% - 0.0063) * (1 - 0.21) + 0.2547 + 0.0063 = 2.28
Terminal Value = Discount (-2.38 * (1 + -0.2569) / (2.28 - -0.2569)) = -5.66
Company Value = ∑ (-2.38 / (1 + 2.28) ^ 5) = -22.3
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-5.66 + -22.3) / 1158090000 = -24.14