Grifols, S.A.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.2206
CAGR EPS = -27.48%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.2206 * (1 + -27.48%) / (0.0433 * 2) = 1.85

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.59
Ebitda Yield = 0.0142
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.6026
Debt = 10.09
Market Cap = 8.64
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.64 / (8.64 + 10.09) = 0.4614
Weight Cost Debt = 100% - 0.4614 = 0.5386
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = 0.6928
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + 0.6928 * 5.94 + 0 = 0.0643
WACC = (0.6026 / 10.09) * (100% - 0.4614) * (1 - 0.21) + 0.0643 + 0.4614 = 4.73
Terminal Value = Discount (1.59 * (1 + 0.0142) / (4.73 - 0.0142)) = 38.82
Company Value = ∑ (1.59 / (1 + 4.73) ^ 5) = 6.75
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (38.82 + 6.75) / 711230000 = 64.07

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.4043
FCF Yield = -0.053
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.6026
Debt = 10.09
Market Cap = 8.64
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.64 / (8.64 + 10.09) = 0.4614
Weight Cost Debt = 100% - 0.4614 = 0.5386
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = 0.6928
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + 0.6928 * 5.94 + 0 = 0.0643
WACC = (0.6026 / 10.09) * (100% - 0.4614) * (1 - 0.21) + 0.0643 + 0.4614 = 4.73
Terminal Value = Discount (0.4043 * (1 + -0.053) / (4.73 - -0.053)) = 3.03
Company Value = ∑ (0.4043 / (1 + 4.73) ^ 5) = 1.98
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.03 + 1.98) / 711230000 = 7.05