OTC: GJNSF - Gjensidige Forsikring ASA

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 8.26
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 16.73 + (16.73 * 8.66% / 100) = 18.18

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 44.48
Ebitda Yield = 0.0374
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0
Debt = 3.77
Market Cap = 7.94
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.94 / (7.94 + 3.77) = 0.6781
Weight Cost Debt = 100% - 0.6781 = 0.3219
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 3
β = 1.35
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 1.35 * 5.94 + 0 = 0.1104
WACC = (0 / 3.77) * (100% - 0.6781) * (1 - 0.21) + 0.1104 + 0.6781 = 0.0749
Terminal Value = Discount (44.48 * (1 + 0.0374) / (0.0749 - 0.0374)) = 1253.39
Company Value = ∑ (44.48 / (1 + 0.0749) ^ 5) = 206.44
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1253.39 + 206.44) / 499950000 = 2919.96

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2.38
FCF Yield = -0.0888
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0
Debt = 3.77
Market Cap = 7.94
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.94 / (7.94 + 3.77) = 0.6781
Weight Cost Debt = 100% - 0.6781 = 0.3219
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 3
β = 1.35
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 1.35 * 5.94 + 0 = 0.1104
WACC = (0 / 3.77) * (100% - 0.6781) * (1 - 0.21) + 0.1104 + 0.6781 = 0.0749
Terminal Value = Discount (2.38 * (1 + -0.0888) / (0.0749 - -0.0888)) = 24.14
Company Value = ∑ (2.38 / (1 + 0.0749) ^ 5) = 14.43
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (24.14 + 14.43) / 499950000 = 77.15