Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux clé
Excess Key Rate — Souhaité dépasser le taux clé
EPS = 0.8092
CAGR EPS = 29.52%
Key Rate = 0.0364
Excess Key Rate = 2
Price = 0.8092 * (1 + 29.52%) / (0.0364 * 2) = 14.4

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.71
Ebitda Yield = 0.4067
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0375
Debt = 0.4483
Market Cap = 2.24
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.24 / (2.24 + 0.4483) = 0.8334
Weight Cost Debt = 100% - 0.8334 = 0.1666
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 2.68
β = 0.5043
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.68 + 0.5043 * 5.94 + 0 = 0.0568
WACC = (0.0375 / 0.4483) * (100% - 0.8334) * (1 - 0.21) + 0.0568 + 0.8334 = 6.61
Terminal Value = Discount (1.71 * (1 + 0.4067) / (6.61 - 0.4067)) = 5.12
Company Value = ∑ (1.71 / (1 + 6.61) ^ 5) = 3.84
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.12 + 3.84) / 126300000 = 70.96

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -15.24
FCF Yield = 1.46
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0375
Debt = 0.4483
Market Cap = 2.24
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.24 / (2.24 + 0.4483) = 0.8334
Weight Cost Debt = 100% - 0.8334 = 0.1666
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 2.68
β = 0.5043
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.68 + 0.5043 * 5.94 + 0 = 0.0568
WACC = (0.0375 / 0.4483) * (100% - 0.8334) * (1 - 0.21) + 0.0568 + 0.8334 = 6.61
Terminal Value = Discount (-15.24 * (1 + 1.46) / (6.61 - 1.46)) = -19.53
Company Value = ∑ (-15.24 / (1 + 6.61) ^ 5) = -19.23
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-19.53 + -19.23) / 126300000 = -306.92