Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux clé
Excess Key Rate — Souhaité dépasser le taux clé
EPS = -48.43
CAGR EPS = 7.28%
Key Rate = 0.0364
Excess Key Rate = 2
Price = 11.77 + (11.77 * 7.28% / 100) = 12.63

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 178.07
Ebitda Yield = 0.1
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 13.2
Debt = 615.42
Market Cap = 3.45
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.45 / (3.45 + 615.42) = 0.0056
Weight Cost Debt = 100% - 0.0056 = 0.9944
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 2.68
β = 0.24
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.68 + 0.24 * 5.94 + 0 = 0.0413
WACC = (13.2 / 615.42) * (100% - 0.0056) * (1 - 0.21) + 0.0413 + 0.0056 = 1.69
Terminal Value = Discount (178.07 * (1 + 0.1) / (1.69 - 0.1)) = 2138.3
Company Value = ∑ (178.07 / (1 + 1.69) ^ 5) = 702.49
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2138.3 + 702.49) / 287150000 = 9893.05

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0126
FCF Yield = -1.28
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 13.2
Debt = 615.42
Market Cap = 3.45
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.45 / (3.45 + 615.42) = 0.0056
Weight Cost Debt = 100% - 0.0056 = 0.9944
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 2.68
β = 0.24
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.68 + 0.24 * 5.94 + 0 = 0.0413
WACC = (13.2 / 615.42) * (100% - 0.0056) * (1 - 0.21) + 0.0413 + 0.0056 = 1.69
Terminal Value = Discount (0.0126 * (1 + -1.28) / (1.69 - -1.28)) = -0.0025
Company Value = ∑ (0.0126 / (1 + 1.69) ^ 5) = 1.54
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0025 + 1.54) / 287150000 = 5.35