OTC: QABSY - Qantas Airways Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.7515
CAGR EPS = 21.49%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.7515 * (1 + 21.49%) / (0.0433 * 2) = 10.54

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 7.82
Ebitda Yield = 0.1495
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.241
Debt = 6.59
Market Cap = 6.98
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.98 / (6.98 + 6.59) = 0.5143
Weight Cost Debt = 100% - 0.5143 = 0.4857
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 3
β = 4.15
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 4.15 * 5.94 + 0 = 0.2766
WACC = (0.241 / 6.59) * (100% - 0.5143) * (1 - 0.21) + 0.2766 + 0.5143 = 3.02
Terminal Value = Discount (7.82 * (1 + 0.1495) / (3.02 - 0.1495)) = 64.95
Company Value = ∑ (7.82 / (1 + 3.02) ^ 5) = 27.41
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (64.95 + 27.41) / 1877000000 = 49.2

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.4
FCF Yield = 0.1562
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.241
Debt = 6.59
Market Cap = 6.98
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.98 / (6.98 + 6.59) = 0.5143
Weight Cost Debt = 100% - 0.5143 = 0.4857
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 3
β = 4.15
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 4.15 * 5.94 + 0 = 0.2766
WACC = (0.241 / 6.59) * (100% - 0.5143) * (1 - 0.21) + 0.2766 + 0.5143 = 3.02
Terminal Value = Discount (1.4 * (1 + 0.1562) / (3.02 - 0.1562)) = 11.11
Company Value = ∑ (1.4 / (1 + 3.02) ^ 5) = 4.87
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (11.11 + 4.87) / 1877000000 = 8.51