China Minsheng Banking Corp., Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux clé
Excess Key Rate — Souhaité dépasser le taux clé
EPS = 0.7376
CAGR EPS = 0.767%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 4.41 + (4.41 * 0.767% / 100) = 4.44

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 106.92
Ebitda Yield = -0.0474
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 152.4
Debt = 1100
Market Cap = 206.22
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 206.22 / (206.22 + 1100) = 0.1579
Weight Cost Debt = 100% - 0.1579 = 0.8421
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 2.7
β = 1.34
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.7 + 1.34 * 5.94 + 0 = 0.1067
WACC = (152.4 / 1100) * (100% - 0.1579) * (1 - 0.21) + 0.1067 + 0.1579 = 10.94
Terminal Value = Discount (106.92 * (1 + -0.0474) / (10.94 - -0.0474)) = 386.37
Company Value = ∑ (106.92 / (1 + 10.94) ^ 5) = 441.47
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (386.37 + 441.47) / 43782420000 = 18.91

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -538.25
FCF Yield = 0.174
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 152.4
Debt = 1100
Market Cap = 206.22
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 206.22 / (206.22 + 1100) = 0.1579
Weight Cost Debt = 100% - 0.1579 = 0.8421
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 2.7
β = 1.34
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.7 + 1.34 * 5.94 + 0 = 0.1067
WACC = (152.4 / 1100) * (100% - 0.1579) * (1 - 0.21) + 0.1067 + 0.1579 = 10.94
Terminal Value = Discount (-538.25 * (1 + 0.174) / (10.94 - 0.174)) = -5823.2
Company Value = ∑ (-538.25 / (1 + 10.94) ^ 5) = -1434.47
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-5823.2 + -1434.47) / 43782420000 = -165.77