SSE: 600023 - Zhejiang Zheneng Electric Power Co., Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.4862
CAGR EPS = 9.02%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 6.04 + (6.04 * 9.02% / 100) = 6.58

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0015
Ebitda Yield = -1.27
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 1.55
Debt = 48.48
Market Cap = 66.37
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 66.37 / (66.37 + 48.48) = 0.5779
Weight Cost Debt = 100% - 0.5779 = 0.4221
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = -0.2116
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + -0.2116 * 5.94 + 0 = 0.0105
WACC = (1.55 / 48.48) * (100% - 0.5779) * (1 - 0.21) + 0.0105 + 0.5779 = 2.52
Terminal Value = Discount (0.0015 * (1 + -1.27) / (2.52 - -1.27)) = -0.000273
Company Value = ∑ (0.0015 / (1 + 2.52) ^ 5) = 0.1985
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000273 + 0.1985) / 13408730000 = 0.0148

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.04
FCF Yield = -0.1566
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 1.55
Debt = 48.48
Market Cap = 66.37
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 66.37 / (66.37 + 48.48) = 0.5779
Weight Cost Debt = 100% - 0.5779 = 0.4221
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = -0.2116
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + -0.2116 * 5.94 + 0 = 0.0105
WACC = (1.55 / 48.48) * (100% - 0.5779) * (1 - 0.21) + 0.0105 + 0.5779 = 2.52
Terminal Value = Discount (1.04 * (1 + -0.1566) / (2.52 - -0.1566)) = 4.28
Company Value = ∑ (1.04 / (1 + 2.52) ^ 5) = 7.08
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4.28 + 7.08) / 13408730000 = 0.8466