SSE: 600061 - SDIC Capital Co.,Ltd

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.3668
CAGR EPS = -4.52%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.3668 * (1 + -4.52%) / (0.0433 * 2) = 4.04

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 5.8
Ebitda Yield = 0.01
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.4611
Debt = 146.52
Market Cap = 45.3
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 45.3 / (45.3 + 146.52) = 0.2362
Weight Cost Debt = 100% - 0.2362 = 0.7638
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.39
β = -0.1681
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + -0.1681 * 5.94 + 0 = 0.0139
WACC = (0.4611 / 146.52) * (100% - 0.2362) * (1 - 0.21) + 0.0139 + 0.2362 = 0.2513
Terminal Value = Discount (5.8 * (1 + 0.01) / (0.2513 - 0.01)) = 768.71
Company Value = ∑ (5.8 / (1 + 0.2513) ^ 5) = 28.23
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (768.71 + 28.23) / 6425310000 = 124.03

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -568.93
FCF Yield = 0.6864
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.4611
Debt = 146.52
Market Cap = 45.3
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 45.3 / (45.3 + 146.52) = 0.2362
Weight Cost Debt = 100% - 0.2362 = 0.7638
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.39
β = -0.1681
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + -0.1681 * 5.94 + 0 = 0.0139
WACC = (0.4611 / 146.52) * (100% - 0.2362) * (1 - 0.21) + 0.0139 + 0.2362 = 0.2513
Terminal Value = Discount (-568.93 * (1 + 0.6864) / (0.2513 - 0.6864)) = -1385.48
Company Value = ∑ (-568.93 / (1 + 0.2513) ^ 5) = -1282.61
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1385.48 + -1282.61) / 6425310000 = -415.25