SSE: 600271 - Aisino Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.1094
CAGR EPS = -32.33%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.1094 * (1 + -32.33%) / (0.0433 * 2) = 0.8549

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.05
Ebitda Yield = -0.045
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0272
Debt = 0.5724
Market Cap = 27.07
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 27.07 / (27.07 + 0.5724) = 0.9793
Weight Cost Debt = 100% - 0.9793 = 0.0207
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = -0.2714
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + -0.2714 * 5.94 + 0 = 0.007
WACC = (0.0272 / 0.5724) * (100% - 0.9793) * (1 - 0.21) + 0.007 + 0.9793 = 3.72
Terminal Value = Discount (2.05 * (1 + -0.045) / (3.72 - -0.045)) = 19.83
Company Value = ∑ (2.05 / (1 + 3.72) ^ 5) = 10.14
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (19.83 + 10.14) / 1852880000 = 16.17

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0835
FCF Yield = -0.1838
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0272
Debt = 0.5724
Market Cap = 27.07
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 27.07 / (27.07 + 0.5724) = 0.9793
Weight Cost Debt = 100% - 0.9793 = 0.0207
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = -0.2714
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + -0.2714 * 5.94 + 0 = 0.007
WACC = (0.0272 / 0.5724) * (100% - 0.9793) * (1 - 0.21) + 0.007 + 0.9793 = 3.72
Terminal Value = Discount (0.0835 * (1 + -0.1838) / (3.72 - -0.1838)) = 0.257
Company Value = ∑ (0.0835 / (1 + 3.72) ^ 5) = 0.5946
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.257 + 0.5946) / 1852880000 = 0.4596