SSE: 600516 - FangDa Carbon New Material Co.,Ltd

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.0462
CAGR EPS = -20.31%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0462 * (1 + -20.31%) / (0.0433 * 2) = 0.4252

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.8344
Ebitda Yield = -0.0944
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0324
Debt = 1.1
Market Cap = 24.72
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 24.72 / (24.72 + 1.1) = 0.9574
Weight Cost Debt = 100% - 0.9574 = 0.0426
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = -0.054
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + -0.054 * 5.94 + 0 = 0.0199
WACC = (0.0324 / 1.1) * (100% - 0.9574) * (1 - 0.21) + 0.0199 + 0.9574 = 2.32
Terminal Value = Discount (0.8344 * (1 + -0.0944) / (2.32 - -0.0944)) = 5.73
Company Value = ∑ (0.8344 / (1 + 2.32) ^ 5) = 4.82
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.73 + 4.82) / 4025970000 = 2.62

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.6694
FCF Yield = 0.0521
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0324
Debt = 1.1
Market Cap = 24.72
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 24.72 / (24.72 + 1.1) = 0.9574
Weight Cost Debt = 100% - 0.9574 = 0.0426
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = -0.054
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + -0.054 * 5.94 + 0 = 0.0199
WACC = (0.0324 / 1.1) * (100% - 0.9574) * (1 - 0.21) + 0.0199 + 0.9574 = 2.32
Terminal Value = Discount (0.6694 * (1 + 0.0521) / (2.32 - 0.0521)) = 21.7
Company Value = ∑ (0.6694 / (1 + 2.32) ^ 5) = 2.82
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (21.7 + 2.82) / 4025970000 = 6.09