Orient Securities Company Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux clé
Excess Key Rate — Souhaité dépasser le taux clé
EPS = 0.3943
CAGR EPS = 0.2503%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.3943 * (1 + 0.2503%) / (0.0433 * 2) = 4.56

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 16.52
Ebitda Yield = -0.0248
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 4.24
Debt = 146.6
Market Cap = 101.53
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 101.53 / (101.53 + 146.6) = 0.4092
Weight Cost Debt = 100% - 0.4092 = 0.5908
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 2.7
β = 1.11
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.7 + 1.11 * 5.94 + 0 = 0.0929
WACC = (4.24 / 146.6) * (100% - 0.4092) * (1 - 0.21) + 0.0929 + 0.4092 = 2.31
Terminal Value = Discount (16.52 * (1 + -0.0248) / (2.31 - -0.0248)) = 300.18
Company Value = ∑ (16.52 / (1 + 2.31) ^ 5) = 81.3
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (300.18 + 81.3) / 8496650000 = 44.9

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.3181
FCF Yield = -0.3192
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 4.24
Debt = 146.6
Market Cap = 101.53
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 101.53 / (101.53 + 146.6) = 0.4092
Weight Cost Debt = 100% - 0.4092 = 0.5908
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 2.7
β = 1.11
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.7 + 1.11 * 5.94 + 0 = 0.0929
WACC = (4.24 / 146.6) * (100% - 0.4092) * (1 - 0.21) + 0.0929 + 0.4092 = 2.31
Terminal Value = Discount (0.3181 * (1 + -0.3192) / (2.31 - -0.3192)) = 0.5643
Company Value = ∑ (0.3181 / (1 + 2.31) ^ 5) = 3.76
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.5643 + 3.76) / 8496650000 = 0.5092