SSE: 600989 - Ningxia Baofeng Energy Group Co., Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.7705
CAGR EPS = 6.21%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.7705 * (1 + 6.21%) / (0.0433 * 2) = 9.45

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 8.02
Ebitda Yield = 0.0337
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.2752
Debt = 18.29
Market Cap = 93.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 93.5 / (93.5 + 18.29) = 0.8364
Weight Cost Debt = 100% - 0.8364 = 0.1636
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.75
β = 0.7101
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.7101 * 5.94 + 0 = 0.0697
WACC = (0.2752 / 18.29) * (100% - 0.8364) * (1 - 0.21) + 0.0697 + 0.8364 = 1.24
Terminal Value = Discount (8.02 * (1 + 0.0337) / (1.24 - 0.0337)) = 364.74
Company Value = ∑ (8.02 / (1 + 1.24) ^ 5) = 36.16
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (364.74 + 36.16) / 7333360000 = 54.67

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -13.73
FCF Yield = 0.2703
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.2752
Debt = 18.29
Market Cap = 93.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 93.5 / (93.5 + 18.29) = 0.8364
Weight Cost Debt = 100% - 0.8364 = 0.1636
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.75
β = 0.7101
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.7101 * 5.94 + 0 = 0.0697
WACC = (0.2752 / 18.29) * (100% - 0.8364) * (1 - 0.21) + 0.0697 + 0.8364 = 1.24
Terminal Value = Discount (-13.73 * (1 + 0.2703) / (1.24 - 0.2703)) = -63.57
Company Value = ∑ (-13.73 / (1 + 1.24) ^ 5) = -43.14
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-63.57 + -43.14) / 7333360000 = -14.55