Tianfeng Securities Co., Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux clé
Excess Key Rate — Souhaité dépasser le taux clé
EPS = -0.0034
CAGR EPS = -154.97%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -154.97% / 100) = 0.0218

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.86
Ebitda Yield = -0.0693
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 2.69
Debt = 56.79
Market Cap = 48.79
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 48.79 / (48.79 + 56.79) = 0.4621
Weight Cost Debt = 100% - 0.4621 = 0.5379
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 2.92
β = 2.15
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.92 + 2.15 * 5.94 + 0 = 0.1569
WACC = (2.69 / 56.79) * (100% - 0.4621) * (1 - 0.21) + 0.1569 + 0.4621 = 3.79
Terminal Value = Discount (1.86 * (1 + -0.0693) / (3.79 - -0.0693)) = 13.43
Company Value = ∑ (1.86 / (1 + 3.79) ^ 5) = 9.74
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (13.43 + 9.74) / 8665760000 = 2.67

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 30.52
FCF Yield = 0.2811
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 2.69
Debt = 56.79
Market Cap = 48.79
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 48.79 / (48.79 + 56.79) = 0.4621
Weight Cost Debt = 100% - 0.4621 = 0.5379
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 2.92
β = 2.15
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.92 + 2.15 * 5.94 + 0 = 0.1569
WACC = (2.69 / 56.79) * (100% - 0.4621) * (1 - 0.21) + 0.1569 + 0.4621 = 3.79
Terminal Value = Discount (30.52 * (1 + 0.2811) / (3.79 - 0.2811)) = 133.51
Company Value = ∑ (30.52 / (1 + 3.79) ^ 5) = 86.9
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (133.51 + 86.9) / 8665760000 = 25.44