SSE: 601328 - Bank of Communications Co., Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 1.25
CAGR EPS = 4.54%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 6.81 + (6.81 * 4.54% / 100) = 7.11

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 278.11
Ebitda Yield = 0.0164
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 295.74
Debt = 2590
Market Cap = 359.63
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 359.63 / (359.63 + 2590) = 0.1219
Weight Cost Debt = 100% - 0.1219 = 0.8781
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.75
β = 0.35
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.35 * 5.94 + 0 = 0.0483
WACC = (295.74 / 2590) * (100% - 0.1219) * (1 - 0.21) + 0.0483 + 0.1219 = 9.02
Terminal Value = Discount (278.11 * (1 + 0.0164) / (9.02 - 0.0164)) = 2487.4
Company Value = ∑ (278.11 / (1 + 9.02) ^ 5) = 1044.16
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2487.4 + 1044.16) / 74262730000 = 47.55

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 206.66
FCF Yield = 0.1816
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 295.74
Debt = 2590
Market Cap = 359.63
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 359.63 / (359.63 + 2590) = 0.1219
Weight Cost Debt = 100% - 0.1219 = 0.8781
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.75
β = 0.35
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.35 * 5.94 + 0 = 0.0483
WACC = (295.74 / 2590) * (100% - 0.1219) * (1 - 0.21) + 0.0483 + 0.1219 = 9.02
Terminal Value = Discount (206.66 * (1 + 0.1816) / (9.02 - 0.1816)) = 1734.71
Company Value = ∑ (206.66 / (1 + 9.02) ^ 5) = 574.98
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1734.71 + 574.98) / 74262730000 = 31.1