SSE: 601633 - Great Wall Motor Company Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 1.48
CAGR EPS = 20.25%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.48 * (1 + 20.25%) / (0.0433 * 2) = 20.6

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 6.46
Ebitda Yield = -0.0367
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.882
Debt = 55.78
Market Cap = 179.99
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 179.99 / (179.99 + 55.78) = 0.7634
Weight Cost Debt = 100% - 0.7634 = 0.2366
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.39
β = -0.6395
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + -0.6395 * 5.94 + 0 = -0.0141
WACC = (0.882 / 55.78) * (100% - 0.7634) * (1 - 0.21) + -0.0141 + 0.7634 = 1.23
Terminal Value = Discount (6.46 * (1 + -0.0367) / (1.23 - -0.0367)) = 119.58
Company Value = ∑ (6.46 / (1 + 1.23) ^ 5) = 33.65
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (119.58 + 33.65) / 8556160000 = 17.91

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 86.07
FCF Yield = 0.3993
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.882
Debt = 55.78
Market Cap = 179.99
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 179.99 / (179.99 + 55.78) = 0.7634
Weight Cost Debt = 100% - 0.7634 = 0.2366
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.39
β = -0.6395
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + -0.6395 * 5.94 + 0 = -0.0141
WACC = (0.882 / 55.78) * (100% - 0.7634) * (1 - 0.21) + -0.0141 + 0.7634 = 1.23
Terminal Value = Discount (86.07 * (1 + 0.3993) / (1.23 - 0.3993)) = 292.78
Company Value = ∑ (86.07 / (1 + 1.23) ^ 5) = 234.76
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (292.78 + 234.76) / 8556160000 = 61.66