SSE: 601668 - China State Construction Engineering Corporation Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 1.11
CAGR EPS = 0.7366%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 5.43 + (5.43 * 0.7366% / 100) = 5.46

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 117.08
Ebitda Yield = 0.0151
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 21.79
Debt = 738.18
Market Cap = 245.23
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 245.23 / (245.23 + 738.18) = 0.2494
Weight Cost Debt = 100% - 0.2494 = 0.7506
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.39
β = -0.4812
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + -0.4812 * 5.94 + 0 = -0.0047
WACC = (21.79 / 738.18) * (100% - 0.2494) * (1 - 0.21) + -0.0047 + 0.2494 = 2.33
Terminal Value = Discount (117.08 * (1 + 0.0151) / (2.33 - 0.0151)) = 12993.77
Company Value = ∑ (117.08 / (1 + 2.33) ^ 5) = 530.3
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (12993.77 + 530.3) / 41610320000 = 325.02

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.8843
FCF Yield = -0.2617
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 21.79
Debt = 738.18
Market Cap = 245.23
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 245.23 / (245.23 + 738.18) = 0.2494
Weight Cost Debt = 100% - 0.2494 = 0.7506
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.39
β = -0.4812
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + -0.4812 * 5.94 + 0 = -0.0047
WACC = (21.79 / 738.18) * (100% - 0.2494) * (1 - 0.21) + -0.0047 + 0.2494 = 2.33
Terminal Value = Discount (-0.8843 * (1 + -0.2617) / (2.33 - -0.2617)) = -2.04
Company Value = ∑ (-0.8843 / (1 + 2.33) ^ 5) = -8.4
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.04 + -8.4) / 41610320000 = -0.251