SSE: 601857 - PetroChina Company Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.8805
CAGR EPS = 27.63%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 7.42 + (7.42 * 27.63% / 100) = 9.47

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 344.87
Ebitda Yield = -0.0022
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 24.06
Debt = 451.04
Market Cap = 1350
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1350 / (1350 + 451.04) = 0.7496
Weight Cost Debt = 100% - 0.7496 = 0.2504
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.75
β = -0.1484
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -0.1484 * 5.94 + 0 = 0.0187
WACC = (24.06 / 451.04) * (100% - 0.7496) * (1 - 0.21) + 0.0187 + 0.7496 = 4.2
Terminal Value = Discount (344.87 * (1 + -0.0022) / (4.2 - -0.0022)) = 6349.31
Company Value = ∑ (344.87 / (1 + 4.2) ^ 5) = 1533.75
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6349.31 + 1533.75) / 183020980000 = 43.07

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 627.66
FCF Yield = 0.2924
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 24.06
Debt = 451.04
Market Cap = 1350
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1350 / (1350 + 451.04) = 0.7496
Weight Cost Debt = 100% - 0.7496 = 0.2504
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.75
β = -0.1484
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -0.1484 * 5.94 + 0 = 0.0187
WACC = (24.06 / 451.04) * (100% - 0.7496) * (1 - 0.21) + 0.0187 + 0.7496 = 4.2
Terminal Value = Discount (627.66 * (1 + 0.2924) / (4.2 - 0.2924)) = 2637.3
Company Value = ∑ (627.66 / (1 + 4.2) ^ 5) = 1738.93
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2637.3 + 1738.93) / 183020980000 = 23.91