SSE: 601898 - China Coal Energy Company Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 1.47
CAGR EPS = 28.53%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 11.17 + (11.17 * 28.53% / 100) = 14.36

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 47.32
Ebitda Yield = 0.0526
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 3.06
Debt = 83.73
Market Cap = 102.94
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 102.94 / (102.94 + 83.73) = 0.5515
Weight Cost Debt = 100% - 0.5515 = 0.4485
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.89
β = -0.3637
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -0.3637 * 5.94 + 0 = 0.0073
WACC = (3.06 / 83.73) * (100% - 0.5515) * (1 - 0.21) + 0.0073 + 0.5515 = 2.88
Terminal Value = Discount (47.32 * (1 + 0.0526) / (2.88 - 0.0526)) = 1815.01
Company Value = ∑ (47.32 / (1 + 2.88) ^ 5) = 196.21
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1815.01 + 196.21) / 13258660000 = 151.69

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 49.97
FCF Yield = 0.145
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 3.06
Debt = 83.73
Market Cap = 102.94
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 102.94 / (102.94 + 83.73) = 0.5515
Weight Cost Debt = 100% - 0.5515 = 0.4485
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.89
β = -0.3637
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -0.3637 * 5.94 + 0 = 0.0073
WACC = (3.06 / 83.73) * (100% - 0.5515) * (1 - 0.21) + 0.0073 + 0.5515 = 2.88
Terminal Value = Discount (49.97 * (1 + 0.145) / (2.88 - 0.145)) = 427.17
Company Value = ∑ (49.97 / (1 + 2.88) ^ 5) = 177.03
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (427.17 + 177.03) / 13258660000 = 45.57