SSE: 603228 - Shenzhen Kinwong Electronic Co., Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 1.11
CAGR EPS = 2.28%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.11 * (1 + 2.28%) / (0.0433 * 2) = 13.14

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.39
Ebitda Yield = 0.0141
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0387
Debt = 2.52
Market Cap = 20.89
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 20.89 / (20.89 + 2.52) = 0.8924
Weight Cost Debt = 100% - 0.8924 = 0.1076
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.39
β = 0.6703
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + 0.6703 * 5.94 + 0 = 0.0637
WACC = (0.0387 / 2.52) * (100% - 0.8924) * (1 - 0.21) + 0.0637 + 0.8924 = 1.26
Terminal Value = Discount (1.39 * (1 + 0.0141) / (1.26 - 0.0141)) = 896.31
Company Value = ∑ (1.39 / (1 + 1.26) ^ 5) = 6.53
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (896.31 + 6.53) / 841870000 = 1072.42

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 6.83
FCF Yield = 0.5934
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0387
Debt = 2.52
Market Cap = 20.89
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 20.89 / (20.89 + 2.52) = 0.8924
Weight Cost Debt = 100% - 0.8924 = 0.1076
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.39
β = 0.6703
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + 0.6703 * 5.94 + 0 = 0.0637
WACC = (0.0387 / 2.52) * (100% - 0.8924) * (1 - 0.21) + 0.0637 + 0.8924 = 1.26
Terminal Value = Discount (6.83 * (1 + 0.5934) / (1.26 - 0.5934)) = 17.6
Company Value = ∑ (6.83 / (1 + 1.26) ^ 5) = 15.77
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (17.6 + 15.77) / 841870000 = 39.64