SSE: 603298 - Hangcha Group Co., Ltd

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 1.31
CAGR EPS = 12.04%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.31 * (1 + 12.04%) / (0.0433 * 2) = 16.99

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.86
Ebitda Yield = 0.0586
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0508
Debt = 0.9335
Market Cap = 21.08
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 21.08 / (21.08 + 0.9335) = 0.9576
Weight Cost Debt = 100% - 0.9576 = 0.0424
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.82
β = 0.895
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0.895 * 5.94 + 0 = 0.0814
WACC = (0.0508 / 0.9335) * (100% - 0.9576) * (1 - 0.21) + 0.0814 + 0.9576 = 4.33
Terminal Value = Discount (1.86 * (1 + 0.0586) / (4.33 - 0.0586)) = 104.24
Company Value = ∑ (1.86 / (1 + 4.33) ^ 5) = 7.31
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (104.24 + 7.31) / 935580000 = 119.23

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.48
FCF Yield = 0.0756
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0508
Debt = 0.9335
Market Cap = 21.08
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 21.08 / (21.08 + 0.9335) = 0.9576
Weight Cost Debt = 100% - 0.9576 = 0.0424
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.82
β = 0.895
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0.895 * 5.94 + 0 = 0.0814
WACC = (0.0508 / 0.9335) * (100% - 0.9576) * (1 - 0.21) + 0.0814 + 0.9576 = 4.33
Terminal Value = Discount (1.48 * (1 + 0.0756) / (4.33 - 0.0756)) = 39.91
Company Value = ∑ (1.48 / (1 + 4.33) ^ 5) = 5.63
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (39.91 + 5.63) / 935580000 = 48.67