SSE: 603993 - CMOC Group Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.3819
CAGR EPS = 33.52%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.3819 * (1 + 33.52%) / (0.0433 * 2) = 5.89

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 12.72
Ebitda Yield = 0.0433
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 4.14
Debt = 46.73
Market Cap = 123.84
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 123.84 / (123.84 + 46.73) = 0.726
Weight Cost Debt = 100% - 0.726 = 0.274
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.82
β = 0.1986
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0.1986 * 5.94 + 0 = 0.04
WACC = (4.14 / 46.73) * (100% - 0.726) * (1 - 0.21) + 0.04 + 0.726 = 6.97
Terminal Value = Discount (12.72 * (1 + 0.0433) / (6.97 - 0.0433)) = 358.83
Company Value = ∑ (12.72 / (1 + 6.97) ^ 5) = 47.76
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (358.83 + 47.76) / 21599240000 = 18.82

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 9.16
FCF Yield = 0.2847
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 4.14
Debt = 46.73
Market Cap = 123.84
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 123.84 / (123.84 + 46.73) = 0.726
Weight Cost Debt = 100% - 0.726 = 0.274
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.82
β = 0.1986
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0.1986 * 5.94 + 0 = 0.04
WACC = (4.14 / 46.73) * (100% - 0.726) * (1 - 0.21) + 0.04 + 0.726 = 6.97
Terminal Value = Discount (9.16 * (1 + 0.2847) / (6.97 - 0.2847)) = 39.08
Company Value = ∑ (9.16 / (1 + 6.97) ^ 5) = 23.44
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (39.08 + 23.44) / 21599240000 = 2.89