SSE: 688981 - Semiconductor Manufacturing International Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.0618
CAGR EPS = -37.86%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0618 * (1 + -37.86%) / (0.0433 * 2) = 0.4433

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 120.51
Ebitda Yield = 0.289
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.2094
Debt = 11.57
Market Cap = 191.9
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 191.9 / (191.9 + 11.57) = 0.9431
Weight Cost Debt = 100% - 0.9431 = 0.0569
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = -0.2538
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + -0.2538 * 5.94 + 0 = 0.008
WACC = (0.2094 / 11.57) * (100% - 0.9431) * (1 - 0.21) + 0.008 + 0.9431 = 1.42
Terminal Value = Discount (120.51 * (1 + 0.289) / (1.42 - 0.289)) = 526.7
Company Value = ∑ (120.51 / (1 + 1.42) ^ 5) = 367.87
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (526.7 + 367.87) / 7975540000 = 112.16

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -1.16
FCF Yield = -0.2377
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.2094
Debt = 11.57
Market Cap = 191.9
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 191.9 / (191.9 + 11.57) = 0.9431
Weight Cost Debt = 100% - 0.9431 = 0.0569
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = -0.2538
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + -0.2538 * 5.94 + 0 = 0.008
WACC = (0.2094 / 11.57) * (100% - 0.9431) * (1 - 0.21) + 0.008 + 0.9431 = 1.42
Terminal Value = Discount (-1.16 * (1 + -0.2377) / (1.42 - -0.2377)) = -3.26
Company Value = ∑ (-1.16 / (1 + 1.42) ^ 5) = -10.34
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.26 + -10.34) / 7975540000 = -1.7