TSE: 2998 - CREAL Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 106.8
CAGR EPS = 28.61%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 106.8 * (1 + 28.61%) / (0.0458 * 2) = 1499.52

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.21
Ebitda Yield = 0.2516
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0425
Debt = 5.94
Market Cap = 42.35
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 42.35 / (42.35 + 5.94) = 0.877
Weight Cost Debt = 100% - 0.877 = 0.123
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.75
β = -10.66
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -10.66 * 5.94 + 0 = -0.6059
WACC = (0.0425 / 5.94) * (100% - 0.877) * (1 - 0.21) + -0.6059 + 0.877 = 0.0285
Terminal Value = Discount (3.21 * (1 + 0.2516) / (0.0285 - 0.2516)) = 15.95
Company Value = ∑ (3.21 / (1 + 0.0285) ^ 5) = 10.75
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (15.95 + 10.75) / 5730000 = 4659.65

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.38
FCF Yield = -2.02
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0425
Debt = 5.94
Market Cap = 42.35
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 42.35 / (42.35 + 5.94) = 0.877
Weight Cost Debt = 100% - 0.877 = 0.123
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.75
β = -10.66
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -10.66 * 5.94 + 0 = -0.6059
WACC = (0.0425 / 5.94) * (100% - 0.877) * (1 - 0.21) + -0.6059 + 0.877 = 0.0285
Terminal Value = Discount (1.38 * (1 + -2.02) / (0.0285 - -2.02)) = -0.6951
Company Value = ∑ (1.38 / (1 + 0.0285) ^ 5) = 1.33
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.6951 + 1.33) / 5730000 = 110.66