Kenedix Retail REIT Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 13574.01
CAGR EPS = 1.57%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 13574.01 * (1 + 1.57%) / (0.0433 * 2) = 159211.92

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 13.5
Ebitda Yield = 0.0353
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.9985
Debt = 129.3
Market Cap = 168.97
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 168.97 / (168.97 + 129.3) = 0.5665
Weight Cost Debt = 100% - 0.5665 = 0.4335
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.67
β = 0.8411
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + 0.8411 * 5.94 + 0 = 0.0767
WACC = (0.9985 / 129.3) * (100% - 0.5665) * (1 - 0.21) + 0.0767 + 0.5665 = 0.65
Terminal Value = Discount (13.5 * (1 + 0.0353) / (0.65 - 0.0353)) = 469.07
Company Value = ∑ (13.5 / (1 + 0.65) ^ 5) = 61.79
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (469.07 + 61.79) / 582200 = 911819.32

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2.06
FCF Yield = 0.1728
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.9985
Debt = 129.3
Market Cap = 168.97
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 168.97 / (168.97 + 129.3) = 0.5665
Weight Cost Debt = 100% - 0.5665 = 0.4335
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.67
β = 0.8411
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + 0.8411 * 5.94 + 0 = 0.0767
WACC = (0.9985 / 129.3) * (100% - 0.5665) * (1 - 0.21) + 0.0767 + 0.5665 = 0.65
Terminal Value = Discount (2.06 * (1 + 0.1728) / (0.65 - 0.1728)) = 14.07
Company Value = ∑ (2.06 / (1 + 0.65) ^ 5) = 7.52
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (14.07 + 7.52) / 582200 = 37078.6