TSE: 3993 - PKSHA Technology Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 67.61
CAGR EPS = 4.14%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 67.61 * (1 + 4.14%) / (0.0433 * 2) = 813.02

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 17.26
Ebitda Yield = 0.2769
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0388
Debt = 4.72
Market Cap = 99.43
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 99.43 / (99.43 + 4.72) = 0.9547
Weight Cost Debt = 100% - 0.9547 = 0.0453
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = 2.67
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + 2.67 * 5.94 + 0 = 0.1816
WACC = (0.0388 / 4.72) * (100% - 0.9547) * (1 - 0.21) + 0.1816 + 0.9547 = 0.8177
Terminal Value = Discount (17.26 * (1 + 0.2769) / (0.8177 - 0.2769)) = 78.72
Company Value = ∑ (17.26 / (1 + 0.8177) ^ 5) = 54.57
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (78.72 + 54.57) / 31060000 = 4291.57

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 18.39
FCF Yield = 0.5309
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0388
Debt = 4.72
Market Cap = 99.43
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 99.43 / (99.43 + 4.72) = 0.9547
Weight Cost Debt = 100% - 0.9547 = 0.0453
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = 2.67
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + 2.67 * 5.94 + 0 = 0.1816
WACC = (0.0388 / 4.72) * (100% - 0.9547) * (1 - 0.21) + 0.1816 + 0.9547 = 0.8177
Terminal Value = Discount (18.39 * (1 + 0.5309) / (0.8177 - 0.5309)) = 51.7
Company Value = ∑ (18.39 / (1 + 0.8177) ^ 5) = 45.3
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (51.7 + 45.3) / 31060000 = 3123.06