TSE: 4888 - Stella Pharma Corporation

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -24.66
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 335.5 + (335.5 * 8.66% / 100) = 364.55

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -31.28
Ebitda Yield = 1.12
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0021
Debt = 0.9333
Market Cap = 8.95
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.95 / (8.95 + 0.9333) = 0.9056
Weight Cost Debt = 100% - 0.9056 = 0.0944
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = 4.49
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + 4.49 * 5.94 + 0 = 0.2897
WACC = (0.0021 / 0.9333) * (100% - 0.9056) * (1 - 0.21) + 0.2897 + 0.9056 = 0.4371
Terminal Value = Discount (-31.28 * (1 + 1.12) / (0.4371 - 1.12)) = -58.06
Company Value = ∑ (-31.28 / (1 + 0.4371) ^ 5) = -56.69
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-58.06 + -56.69) / 30980000 = -3704.17

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.8377
FCF Yield = -0.0116
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0021
Debt = 0.9333
Market Cap = 8.95
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.95 / (8.95 + 0.9333) = 0.9056
Weight Cost Debt = 100% - 0.9056 = 0.0944
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = 4.49
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + 4.49 * 5.94 + 0 = 0.2897
WACC = (0.0021 / 0.9333) * (100% - 0.9056) * (1 - 0.21) + 0.2897 + 0.9056 = 0.4371
Terminal Value = Discount (-0.8377 * (1 + -0.0116) / (0.4371 - -0.0116)) = -50.87
Company Value = ∑ (-0.8377 / (1 + 0.4371) ^ 5) = -4.23
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-50.87 + -4.23) / 30980000 = -1778.72