TSE: 6185 - SMN Corporation

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -70.79
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 329 + (329 * 8.66% / 100) = 357.49

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.001
Ebitda Yield = -1.35
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0088
Debt = 1.25
Market Cap = 6.51
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.51 / (6.51 + 1.25) = 0.8389
Weight Cost Debt = 100% - 0.8389 = 0.1611
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.89
β = 7.47
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 7.47 * 5.94 + 0 = 0.4724
WACC = (0.0088 / 1.25) * (100% - 0.8389) * (1 - 0.21) + 0.4724 + 0.8389 = 0.9453
Terminal Value = Discount (0.001 * (1 + -1.35) / (0.9453 - -1.35)) = -0.000256
Company Value = ∑ (0.001 / (1 + 0.9453) ^ 5) = 0.0508
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000256 + 0.0508) / 14110000 = 3.58

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0124
FCF Yield = -0.2617
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0088
Debt = 1.25
Market Cap = 6.51
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.51 / (6.51 + 1.25) = 0.8389
Weight Cost Debt = 100% - 0.8389 = 0.1611
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.89
β = 7.47
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 7.47 * 5.94 + 0 = 0.4724
WACC = (0.0088 / 1.25) * (100% - 0.8389) * (1 - 0.21) + 0.4724 + 0.8389 = 0.9453
Terminal Value = Discount (0.0124 * (1 + -0.2617) / (0.9453 - -0.2617)) = 0.0323
Company Value = ∑ (0.0124 / (1 + 0.9453) ^ 5) = 0.122
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0323 + 0.122) / 14110000 = 10.94