TSE: 7554 - Kourakuen Holdings Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 6.08
CAGR EPS = 16.38%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 6.08 * (1 + 16.38%) / (0.0458 * 2) = 77.26

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.5885
Ebitda Yield = -0.1083
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0845
Debt = 3.89
Market Cap = 15.2
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 15.2 / (15.2 + 3.89) = 0.7962
Weight Cost Debt = 100% - 0.7962 = 0.2038
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.75
β = -0.3821
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -0.3821 * 5.94 + 0 = 0.0048
WACC = (0.0845 / 3.89) * (100% - 0.7962) * (1 - 0.21) + 0.0048 + 0.7962 = 1.71
Terminal Value = Discount (0.5885 * (1 + -0.1083) / (1.71 - -0.1083)) = 3.85
Company Value = ∑ (0.5885 / (1 + 1.71) ^ 5) = 3.58
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.85 + 3.58) / 15050000 = 493.39

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 4.1
FCF Yield = 0.4288
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0845
Debt = 3.89
Market Cap = 15.2
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 15.2 / (15.2 + 3.89) = 0.7962
Weight Cost Debt = 100% - 0.7962 = 0.2038
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.75
β = -0.3821
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -0.3821 * 5.94 + 0 = 0.0048
WACC = (0.0845 / 3.89) * (100% - 0.7962) * (1 - 0.21) + 0.0048 + 0.7962 = 1.71
Terminal Value = Discount (4.1 * (1 + 0.4288) / (1.71 - 0.4288)) = 13.08
Company Value = ∑ (4.1 / (1 + 1.71) ^ 5) = 10.69
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (13.08 + 10.69) / 15050000 = 1579.89