Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux clé
Excess Key Rate — Souhaité dépasser le taux clé
EPS = 1179.08
CAGR EPS = 17.89%
Key Rate = 0.0364
Excess Key Rate = 2
Price = 1179.08 * (1 + 17.89%) / (0.0364 * 2) = 19093.88

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1422.58
Ebitda Yield = 0.1311
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 6.8
Debt = 21.4
Market Cap = 15842.95
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 15842.95 / (15842.95 + 21.4) = 0.9987
Weight Cost Debt = 100% - 0.9987 = 0.0013
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 2.68
β = 1.43
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.68 + 1.43 * 5.94 + 0 = 0.1115
WACC = (6.8 / 21.4) * (100% - 0.9987) * (1 - 0.21) + 0.1115 + 0.9987 = 24.97
Terminal Value = Discount (1422.58 * (1 + 0.1311) / (24.97 - 0.1311)) = 4449.94
Company Value = ∑ (1422.58 / (1 + 24.97) ^ 5) = 2876.87
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4449.94 + 2876.87) / 461490000 = 15876.41

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1593.39
FCF Yield = 0.3033
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 6.8
Debt = 21.4
Market Cap = 15842.95
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 15842.95 / (15842.95 + 21.4) = 0.9987
Weight Cost Debt = 100% - 0.9987 = 0.0013
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 2.68
β = 1.43
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.68 + 1.43 * 5.94 + 0 = 0.1115
WACC = (6.8 / 21.4) * (100% - 0.9987) * (1 - 0.21) + 0.1115 + 0.9987 = 24.97
Terminal Value = Discount (1593.39 * (1 + 0.3033) / (24.97 - 0.3033)) = 12722.64
Company Value = ∑ (1593.39 / (1 + 24.97) ^ 5) = 2407.44
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (12722.64 + 2407.44) / 461490000 = 32785.28